三星电子公布2026年第二季度财报，受益于AI存储芯片量价齐升，综合营收171.5万亿韩元（约8050亿元人民币），同比增长130%；营业利润89.5万亿韩元（约4201亿元人民币），同比暴增1813.8%，连续三个季度创新高。**半导体贡献超99%利润，HBM成绝对引擎** 半导体部门销售额127.5万亿韩元、营业利润89.2万亿韩元，几乎包揽全部盈利。HBM4已大规模出货，HBM4E样品交付，服务器存储芯片收入占比创历史新高。预计下半年AI基础设施资本开支加码，服务器DRAM、企业级SSD和HBM需求将进一步攀升。**手机和家电持续亏损** 手机业务营收33.2万亿韩元却亏损7000亿韩元，电视与白电业务营收14.5万亿韩元亦小幅亏损。半导体利润贡献率超99%，三星盈利结构彻底沦为“单引擎”模式。**股价背离业绩，市场忧虑周期见顶** 尽管利润暴增，三星股价较峰值跌去四成，本月韩国KOSPI指数跌近29%超1997年亚洲金融危机纪录。分析指出，AI业绩预期已提前消化，投资者担忧AI芯片资本开支接近顶峰、半导体周期可能逆转，持续亏损的非核心业务以及内部奖金差距近100倍的治理难题进一步打击市场信心。