SpaceX和特斯拉各自成立特别委员会，认真讨论合并。马斯克以“去火星、传播意识之光”为叙事，但真正驱动是财务逻辑与控制权。技术骨架：月球/火星长期生存需机器人，因信号延迟需AI机器人；特斯拉自动驾驶、SpaceX大模型、人形机器人及数据中心合力催熟技术。财务方面，SpaceX第三季度将人工智能业务改称“超级智能”部门，营收75.6亿美元，其中“SI解决方案与基础设施营收”70亿美元，为上一季度三倍多，主要来自向Anthropic、Google出租算力；Grok贡献有限，并入的Cursor带来6.08亿美元。SpaceX的AI生意更像CoreWeave而非Anthropic。特斯拉盈利连续第二个季度下滑，重心转向机器人和自动驾驶出租车。两家已有合作：SpaceX买过1.31亿美元滞销Cybertruck，共同项目Terafab（与英特尔合作自建晶圆厂）和Macrohard，但S-1文件承认项目非常早期，可能永远无最终协议。马斯克称Terafab 2028年下半年量产、2027年中出首颗测试芯片，但未回应是否订购尖端设备。Matt Levine指出合并可消除利益冲突、统一争夺英伟达芯片，但反垄断层面不该合并。彭博称有推力想在2027年上半年宣布并完成交易。控制权方面，马斯克在SpaceX握有超过50%投票权，在特斯拉仅约20%；以SpaceX为收购方换股合并可获控制权。合并可能给马斯克净资产增加1100亿美元；若SpaceX开价2万亿美元，他可提前解锁特斯拉薪酬方案等。代价是合并后第四季度资本支出或逼近500亿美元，现有SpaceX股东将被大幅稀释。